內(nèi)地企業(yè)在中國香港上市詳情介紹

發(fā)布日期：2016-11-28 13:34 來源：未知

        中國香港在80年代起，就已經(jīng)是享譽世界的國際金融中心了，與紐約、倫敦、東京并稱為世界四大金融中心，其股票和證券市場規(guī)模在亞洲排名第二，僅次于日本。中國香港是一個信息極為發(fā)達的國際大都市，對全球的投資者而言，中國香港是一個富有吸引力的地方，目前，越來越多的海外投資者抱著不同的目的，紛紛在中國香港設(shè)立跨國公司，大部分內(nèi)地企業(yè)也紛紛選擇在中國香港注冊公司或?qū)⑵髽I(yè)在中國香港上市。
        憑借著中國香港證券市場有完備的制度、豐富的產(chǎn)品、一流的服務，內(nèi)地企業(yè)到中國香港上市，不僅大大擴大了中國香港證券市場的規(guī)模，提高了其深度和流動性，而且優(yōu)化了其上市公司結(jié)構(gòu)?；谥袊愀蹆?yōu)越的社會環(huán)境，內(nèi)地在中國香港上市的企業(yè)不勝枚舉。像建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、中國人壽保險、中國平安保險、中國電信、中國國際航空、中國南方航空、青島啤酒、比亞迪、周黑鴨、騰訊等大公司都選擇在中國香港上市。
 

中國香港證券市場介紹

        中國香港交易及結(jié)算所有限公司（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited），簡稱中國香港交易所（HKEx），是全球優(yōu)先的交易所及結(jié)算所營運機構(gòu)，按市值計算是全球大的交易所集團之一。中國香港證券市場分為主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場。其中，主板上市要求較高，一般為較大型、基礎(chǔ)較佳又符合盈利或其它財務標準的公司。創(chuàng)業(yè)板上市要求相對較低，為具有增長潛力的公司集資沒有盈利、規(guī)模等要求。

中國香港上市的好處

 
擁有良好的資本市場環(huán)境，利于企業(yè)建設(shè)完善的治理結(jié)構(gòu)
　　資本市場環(huán)境對于企業(yè)的長期發(fā)展非常重要。中國香港資本市場較內(nèi)地資本市場更加規(guī)范和成熟。中國香港的資本市場建立時間較長，期間經(jīng)過了多次大小金融危機和各種政治因素的影響，各種制度和各類資本市場參與主體都在這個環(huán)境中不斷的成熟起來，從而不論對投資者還是企業(yè)而言都提供了一個寬松、規(guī)范、活躍而又不失監(jiān)管的資本環(huán)境。
 
有助于國內(nèi)企業(yè)在中國香港建立國際化運營平臺
　　在中國香港上市，有助于內(nèi)地發(fā)行人建立國際化運作平臺，實施“走出去”戰(zhàn)略。一是中國香港沒有外匯管制，資金流出入不受限制;中國香港稅率低、基礎(chǔ)設(shè)施一流、政府廉潔高效。二是，內(nèi)地發(fā)行人可以吸收海外企業(yè)對管理、營運及市場開拓的經(jīng)驗，為企業(yè)進軍海外搭建平臺募集及再融資資金更為容易。三是便于內(nèi)地企業(yè)引進海外及國際性投資者。
 
中國香港上市受政策干預少，上市成功率高
　　首先，中國香港資本市場市場化程度高，較少受政策的干預，上市過程較短，條例清晰，程序便捷，較容易獲得審批，可預期性強。并且，中國香港上市的門檻較低，條件更加靈活。比如沒有連續(xù)三年盈利規(guī)定，控股公司也能上市等。其次，中國香港資本市場的發(fā)行制度實行注冊制，交易所就能夠決定企業(yè)能否上市;而境內(nèi)資本市場的發(fā)行制度實行核準制，上市成功率受審核通過率的影響。
　　
集資便利
　　在中國香港上市，無論以直接融資(如：發(fā)行新股或債券等)、間接融資(如：銀行借貸)或以增發(fā)新股籌集資金，皆可透過資本市場進行。資金供應充盈、法制完備、富性、市場人為干預少，造就中國香港資本市場集資之便利性。
　　
發(fā)行價沒有限制及股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易
　　企業(yè)在中國香港市場融資規(guī)模以市場確定，發(fā)行價沒有任何市盈率限制。企業(yè)如果在境內(nèi)上市，控股股東股份需要鎖定36個月才能在二級市場轉(zhuǎn)讓;企業(yè)如果在中國香港上市，發(fā)起人的股份鎖定期一般只有6個月。
　　
后續(xù)融資極其便利
　　在中國香港上市6個月之后，上市發(fā)行人就可以進行新股融資。自2000年以來，中國香港后續(xù)融資額占市場總?cè)谫Y額的比例通常超過50%，此一情況雖在2006年和2007年的上市熱潮中有所改變。自2008年金融風暴以來，后續(xù)融資渠道再次占有極大比重的份額;這一現(xiàn)象一直到2010年才重新改變成首發(fā)上市占主導地位。
　　
擴大國際影響力
　　中國香港上市將大大提高公司在國際的知名度和企業(yè)形象，擴大企業(yè)品牌在國際的影響力，有利于企業(yè)打開國際市場，可以讓更多的潛在客戶了解公司及其產(chǎn)品，建立信任度，為公司各項業(yè)務開展帶來便利。
　　
大中華地區(qū)業(yè)務在中國香港證券市場受歡迎
　　中國香港作為中國的一部分，長期以來是內(nèi)地企業(yè)海外上市的優(yōu)選市場，而中國香港市場的國際投資者對投資有大中華地區(qū)業(yè)務之公司特別感興趣。在不久的未來，內(nèi)地的投資者與資金也會云集中國香港這個“本土國際市場”，其中大的受益者將是在中國香港掛牌上市的各類企業(yè)。故擁有中、港、臺業(yè)務的企業(yè)大都選擇利用中國香港的國際金融地位而來港上市，目前已有眾多中國內(nèi)地企業(yè)及跨國公司在中國香港聯(lián)交所上市。
 

中國香港上市條件

        主板市場面對規(guī)模大、較為成熟的企業(yè)，對上市企業(yè)的要求較為嚴格。創(chuàng)業(yè)板市場主要面對規(guī)模較小，但是具有較高增長潛力的公司，對上市企業(yè)的要求較為寬松。
 
主板市場

1、財務要求
（1）過去三個財政年度至少5，000萬港元盈利（近一年盈利至少2，000萬，以及前兩年累計盈利至少3，000萬港元），同時上市時市值至少達到2億港元；
（2）上市時市值至少達到40億港元且近一個經(jīng)審計財政年度的收入至少為5億港元；
（3）上市時市值至少達20億港元，近一個經(jīng)審計財政年度的收入至少5億港元，且前三個財政年度來自營運業(yè)務的現(xiàn)金流入合計至少1億港元。
2、會計準則為《中國香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》，經(jīng)營銀行業(yè)務的公司必須同時遵守中國香港金融管理局發(fā)出的《本地注冊認可機構(gòu)披露財務資料》
3、營業(yè)記錄及管理層：在至少前三個財政年度管理層大致維持不變，在至少近一個經(jīng)審計財政年度擁有權(quán)和控制權(quán)大致維持不變。
4、低市值
新申請人上市時證券與其市值至少為2億港元。
5、公眾持股的市值
新申請人與其證券上市時由公眾人士持有的股份的市值至少為5，000萬港元。
6、公眾持股量
須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。
7、股東分布
持有有關(guān)證券的公眾股東須至少為300人，持股量高的三名公眾股東實益持有的股數(shù)不得占證券上市時公眾持股量逾50%。
 
創(chuàng)業(yè)板市場

1、財務要求
創(chuàng)業(yè)板申請人須具備不少于2個財政年度的營業(yè)記錄，包括：日常經(jīng)營業(yè)務有現(xiàn)金流入，于上市文件刊發(fā)之前兩個財政年度合計至少達2，000萬港元；上市時市值至少達1億港元。
2、會計準則為《中國香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》，經(jīng)營銀行業(yè)務的公司必須同時遵守中國香港金融管理局發(fā)出的《本地注冊認可機構(gòu)披露財務資料》。
3、營業(yè)記錄及管理層
新申請人必須具備2個財政年度的營業(yè)記錄：管理層在近2個財政年度維持不變；及近一個完整的財政年度內(nèi)擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變。
4、低市值
新申請人上市時證券與其市值至少為1億港元。
5、公眾持股的市值
新申請人與其證券上市時有公眾人士持有的股份市值須至少為3，000萬港元。
6、公眾持股量
須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。
7、股東分布
持有有關(guān)證券的公眾股東須至少為100人，持股量高的三名公眾股東實益持有的股數(shù)不得占證券上市時公眾持股量逾50%。
 

中國香港上市途徑

1.申請首次公開招股：按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公司向證券管理部門提出申請，證券管理部門經(jīng)過審查符合發(fā)行條件，同意公司通過發(fā)行一定數(shù)量的社會公眾股的方式直接在證券市場上市。
2.買殼上市：買殼上市是指在證券市場上通過買入一個已經(jīng)合法上市的公司（殼公司）的控股比例的股份，獲得對該上市公司的控制權(quán)，通過資產(chǎn)的重組，把自己公司的資產(chǎn)與業(yè)務注入殼公司，這樣，無須經(jīng)過上市發(fā)行新股的申請就直接取得上市的資格。
 

中國香港上市的程序

主板市場

1.首先提出上市申請，預約暫定聆訊日期；   
2.聆訊日期至少25個營業(yè)日之前需要提交上市申請表格，支付首次上市費，根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（1）至（5）條，規(guī)定提交的文件包括：招股章程較為完備的初稿連同一份上市文件初稿或草稿的只讀光碟（第三個財政年度的賬目至少應為初稿格式）；所有要求的豁免應遵守《上市規(guī)則》規(guī)定以及《公司條例》條文的初稿；任何賬目調(diào)查表的初稿；
3.在暫定聆訊日期前至少十五個營業(yè)日之前應根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（10）條，規(guī)定提交的文件包括：盈利預測初稿以及現(xiàn)金流量預測的備忘錄的初稿；
4.在暫定聆訊日期前至少4個營業(yè)日之前應根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（18）至9.11（23）條規(guī)定提交文件；
5.如果被推薦，則由上市委員會進行聆訊；如果上市申請被拒絕，可酌情向上市委員會提出上訴；
6.上市委員會進行聆訊后如果拒絕，可向上市（復核）委員會提出上訴；如果批準上市，根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（24）至9.11（28）條規(guī)定提交文件；
7.在上市委員會聆訊申請后，上市文件刊發(fā)日期之前，根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（29）至9.11（32）條提交相關(guān)文件；
8.刊發(fā)招股章程及正式通告，證券開始買賣。同時應依據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（33）條，不遲于預計批準招股章程注冊當日早晨11時將有關(guān)文件送達中國香港聯(lián)交所；依據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（34）及9.11（38）條，于招股章程刊發(fā)后，但于有關(guān)證券買賣開始之前，將有關(guān)文件送至中國香港聯(lián)交所。
 
創(chuàng)業(yè)板市場

1.首先提出上市申請，預約暫定聆訊日期；   
2.在聆訊日期至少25個交易日之前提交排期申請表格，附有上市時間表；支付首次上市費用，提交《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.14、12.17、12.22以及12.23條規(guī)定的文件；
3.由上市科批準，如果上市科拒絕上市申請，申請人可以向創(chuàng)業(yè)板上市委員會提出上訴；
4.如果上市科批準上市申請，申請人在收到原則上批準上市通知后，但于上市文件刊發(fā)日期之前，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.24條向聯(lián)交所提交相關(guān)文件；
5.刊發(fā)招股章程，同時在不遲于預計批準招股章程注冊當日早晨11時，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.25條向聯(lián)交所提交相關(guān)文件；在招股章程刊發(fā)后，但于有關(guān)證券開始買賣之前，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.26及12.27條提交有關(guān)文件；
6.股份開始買賣。

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